格隆汇12月30日｜中金公司研报指出，乙烷入口关税下调，战略荧惑轻烃阶梯发展。卫星化学(002648.SZ)现在250万吨乙烯产能对应入口乙烷约300万吨，按照2023年好意思国乙烷均价24好意思分/加仑测算，入口关税下调1%对应公司资本端每年从简1亿元独揽。近期布伦特油价在70-75好意思元/桶近邻波动，好意思国乙烷价钱高涨至25好意思分/加仑以上，但咱们测算的国内乙烷裂解相较石脑油裂解阶梯的利润仍有2,000元/吨以上的上风。看好乙烷裂解阶梯的稀缺性，公司资本端上风有望保管。觉得跟随该形势乙烷裂解装配及下流高端新材料居品不绝落地投产，公司事迹在2026-2027年有望开启新一轮高增长，现时公司成长性越过。